紫燕食品接受上市輔導(dǎo)，保持一“雞”獨(dú)秀的優(yōu)勢還需更下功夫【火鍋底料哪里有批發(fā)】
2020-07-24 20:59:33
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，紫燕食品主打“雞”產(chǎn)品。紫燕食品副董事長桂久強(qiáng)曾公開表示，到2025年，紫燕食品擬開店1萬家。業(yè)內(nèi)指出，紫燕食品等家族式企業(yè)上市可能出于融資需求，也可能是為企業(yè)長期發(fā)展獲得更健康的股權(quán)架構(gòu)做準(zhǔn)備。但擴(kuò)張并非沒有風(fēng)險(xiǎn)，隨著好區(qū)位越來越稀缺，門店盈利可能會(huì)遇到瓶頸，想要保持一“雞”獨(dú)秀的優(yōu)勢還需下更多功夫。
家族式企業(yè)接受上市輔導(dǎo)
資料顯示，紫燕食品是國內(nèi)知名的佐餐鹵制熟食企業(yè)之一，主要產(chǎn)品為以雞、鴨、牛、豬等禽畜產(chǎn)品以及其他蔬菜、水產(chǎn)品為原材料的鹵制熟食，旗下品牌包含紫燕百味雞等。
此次，紫燕百味雞所屬的紫燕食品是在7月14日與廣發(fā)證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，并向上海證監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)備案材料。若后續(xù)順利掛牌，紫燕食品將成為繼周黑鴨（港股）、絕味食品、煌上煌后的第4家國產(chǎn)鹵制品上市公司，也是第3只A股鹵味股。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，紫燕食品可以算是一個(gè)典型的家族式企業(yè)。輔導(dǎo)材料顯示，紫燕食品前5大股東分別為寧國川沁企業(yè)管理咨詢服務(wù)合伙企業(yè)（有限合伙）、鐘懷軍、鄧惠玲、上海川沁企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）和戈吳超。其中，鐘懷軍和鄧惠玲為夫妻，寧國川沁的執(zhí)行事務(wù)合伙人鐘勤川和上海川沁的執(zhí)行事務(wù)合伙人鐘勤沁則為他們的子女，而另一大股東戈吳超系鐘勤沁的丈夫。上述5人直接及間接合計(jì)控制紫燕食品88.58%的表決權(quán)，共為紫燕食品實(shí)際控制人。
北京商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)副會(huì)長賴陽告訴新京報(bào)記者，家族式企業(yè)在起家的時(shí)候有一定優(yōu)勢，團(tuán)隊(duì)比較團(tuán)結(jié)，且不會(huì)對(duì)投入付出和直接回報(bào)過于計(jì)較。如果向好發(fā)展到一定程度后，一定會(huì)演變成現(xiàn)代企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，采用專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理團(tuán)隊(duì)等方式來運(yùn)營。
但家族式企業(yè)需要注意的是，若過多家族成員參與到企業(yè)的運(yùn)營管理中，可能會(huì)影響專業(yè)的決策和發(fā)展。“如果家族成員持股比例較高，即便是委托專業(yè)團(tuán)隊(duì)，也可能在決策時(shí)出現(xiàn)話語權(quán)過度集中的現(xiàn)象。但任何事情在討論中，有更多不同的聲音，才能做出更理性的判斷。”在賴陽看來，家族式企業(yè)決定上市，其實(shí)也是準(zhǔn)備對(duì)股權(quán)進(jìn)行稀釋調(diào)整，使企業(yè)在長期發(fā)展中有一個(gè)更健康的股權(quán)架構(gòu)。此外，企業(yè)上市可能還有兩方面訴求，一方面是如果有比較好的股價(jià)，持股團(tuán)隊(duì)能得到較好回報(bào)。另一方面是融資，可能有新項(xiàng)目需要資本支持。
事實(shí)上，在2020年以前，紫燕食品已引入2輪融資，吸引了聚霖成澤、康煦資本、龍柏資本等投資機(jī)構(gòu)。其中，在2019年6月28日的B輪融資簽約儀式上，B輪領(lǐng)投方、智連資本創(chuàng)始人兼紫燕食品副董事長桂久強(qiáng)表示，就商業(yè)模式而言，自建連鎖終端的消費(fèi)品企業(yè)現(xiàn)金流相對(duì)充裕，因此對(duì)外部資本助力企業(yè)提升內(nèi)部管理的長期服務(wù)型訴求，遠(yuǎn)超過簡單投入資金的傳統(tǒng)投資模式。而紫燕B輪融資主要目的，正是進(jìn)一步優(yōu)化法人治理結(jié)構(gòu)。
計(jì)劃5年內(nèi)開到萬家店
對(duì)于紫燕食品的發(fā)展，桂久強(qiáng)曾在2019年10月透露，紫燕食品的目標(biāo)是一年開1000家店，到2025年，開到1萬家左右，并稱“1萬家不是很難實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，因?yàn)榻^味食品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了。”
2020年1月，在由上海連鎖經(jīng)營研究所和開店邦聯(lián)合主辦的中國高成長連鎖企業(yè)峰會(huì)中，紫燕百味雞位列“2019年度中國高成長連鎖品牌50強(qiáng)”首席。而據(jù)紫燕食品官網(wǎng)介紹，步入2020年，紫燕食品門店已突破4000家，覆蓋上海、北京、廣州、深圳、成都、重慶、南京、武漢等18個(gè)省份100余座城市。新建廠房安徽寧國工廠已竣工投產(chǎn)、連云港工廠二期也正式投產(chǎn)。
根據(jù)各家鹵制品企業(yè)年報(bào)，截至2019年12月31日，絕味食品共擁有門店10954家；煌上煌共擁有門店3706家；周黑鴨共擁有門店1301家。與已上市的“鹵味三巨頭”相比，紫燕食品在門店數(shù)量上已超過煌上煌和周黑鴨，但較絕味食品還有一定距離。賴陽指出，門店數(shù)量多對(duì)上市是有幫助的。“在爭取上市或吸引投資人時(shí)，店鋪的數(shù)量、覆蓋區(qū)域和規(guī)模、銷售業(yè)績等都是考核一家企業(yè)經(jīng)營狀況的部分指標(biāo)。”賴陽表示。
但店鋪越多，并不等于利潤就越高。新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2019年，煌上煌實(shí)現(xiàn)營收21.17億元，凈利2.2億元；而門店更少的周黑鴨則實(shí)現(xiàn)營收31.86億元，凈利4.07億元，紫燕食品的盈利情況暫未對(duì)外披露。
賴陽告訴新京報(bào)記者，擴(kuò)張店鋪并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。線下門店的業(yè)績與店面周圍消費(fèi)人群規(guī)模、銷售效率等息息相關(guān)。剛開始開店的時(shí)候，開的區(qū)域較好，消費(fèi)者認(rèn)可度也較高。但到一定規(guī)模后，好區(qū)位會(huì)越來越稀缺，當(dāng)更多門店開在相對(duì)差一點(diǎn)的地方，門店盈利可能會(huì)遇到瓶頸。
鹵味食品中一“雞”獨(dú)秀
煌上煌曾在年報(bào)中指出，2019年，中國休閑鹵制品行業(yè)市場零售規(guī)模達(dá)1100億元，同比增長20%，行業(yè)景氣。預(yù)計(jì)到2020年，中國休閑鹵制品零售額可達(dá)到1235億元。
據(jù)全球企業(yè)增長咨詢公司弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，目前中國休閑鹵制品行業(yè)內(nèi)前5大鹵制品企業(yè)分別為絕味食品、周黑鴨、紫燕、煌上煌及久久丫。在這場關(guān)于鹵制品的競爭中，絕味食品、周黑鴨、煌上煌、久久丫均以“鴨”為主。而紫燕食品則是5家鹵制品企業(yè)中，唯一一家主打百味“雞”的企業(yè)。賴陽認(rèn)為，當(dāng)大家都擠在一個(gè)紅海前進(jìn)時(shí)，這樣的布局反而可以讓紫燕食品獲得更小的競爭壓力。
值得注意的是，休閑鹵制品行業(yè)市場規(guī)模雖大，市場份額集中度卻一直不高。華創(chuàng)證券分析師程航、方振、董廣陽等人在研報(bào)中指出，休閑鹵制品行業(yè)仍以小作坊經(jīng)營模式為主，行業(yè)格局分散，弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，即便是絕味食品、周黑鴨、紫燕、煌上煌及久久丫，在行業(yè)內(nèi)的市場份額占比也僅有8.5%、4.6%、3%、2.8%和1.3%，合計(jì)只有20.2%。
在賴陽看來，休閑鹵制品行業(yè)集中度較低的情況，與市場越來越細(xì)分，當(dāng)下消費(fèi)者的口味升級(jí)較快，各樣鮮食配送的增強(qiáng)豐富了消費(fèi)者的飲食結(jié)構(gòu)選擇有關(guān)。“從追逐健康新鮮的角度考慮，鹵味食品雖然自身規(guī)模在增長，但在整體消費(fèi)市場的大盤子中，能得到的份額比重可能面臨瓶頸。”在此情況下，鹵味企業(yè)可嘗試不斷進(jìn)行口味創(chuàng)新和研發(fā)，并利用網(wǎng)絡(luò)推出“網(wǎng)紅產(chǎn)品”，獲取更廣的消費(fèi)人群，提升銷售效率，降低運(yùn)營成本。此外，互聯(lián)網(wǎng)銷售還可以節(jié)約實(shí)體店在租金、售貨員、管理等方面的支出。